Transparenz

1. Gibt es bei der Investitionsentscheidung explizite Kriterien, in welche Sektoren oder Wirtschaftsbereiche nicht investiert wird?

Hans Schöpflin: Zunächst möchte ich gerne darüber sprechen, in was wir investieren, bevor ich näher darauf eingehe, was wir ausschließen.

Wir investieren in Menschen. Unserer Ansicht nach ist die Qualität der Mitarbeiter*innen der wichtigste Faktor für die Anlageergebnisse. Wir arbeiten mit Managementteams und Vorständen zusammen, die über die gewünschten Fähigkeiten, Talente, ethischen Grundsätze und den Willen verfügen, außergewöhnliche Anlageergebnisse zu erzielen.

Wir suchen nach Bereichen, die Potenzial für Kapitalwachstum bieten, und dies hauptsächlich in zwei Sektoren:

1. Gesundheitswesen (u. a. Onkologie, Entwicklung von Therapeutika für Augen-, Leber- und Hautkrankheiten sowie verschiedene medizinische Geräte für Inkontinenz, Herz- und Kniegelenkersatz); und
2. Informationstechnologien (u.a. Cybersicherheit und Finanztechnologie).

Diese beiden breit gefächerten Sektoren machen den größten Teil der assets under management (AUM) meines Portfolios aus. Der Rest der AUM entfällt auf diversifizierte globale Fonds und US-Immobilien (vor allem Mehrfamilienhäuser und Grundstücke).

Meine persönlichen Interessen, die sich in meinen Investitionen widerspiegeln, sind auf Gesundheit, Wohlergehen und Produktivität der Menschen ausgerichtet.

Unser Anlagegespür wird durch die Zusammenarbeit mit einem starken Netzwerk unabhängiger Expert*innen und durch ständiges internes Lernen gestärkt. Wir halten, überwachen und studieren Positionen langfristig. Ich habe drei entscheidende Vorteile gegenüber anderen Anlegern: Ich kann es mir leisten, ein gewisses Risiko einzugehen, ich suche nach bestimmten Komponenten, die die Erfolgswahrscheinlichkeit erhöhen, und ich bin geduldig genug, um guten Managementteams die Ausführung ihrer Pläne zu ermöglichen.

Ich kann vorbehaltlos sagen, dass wir nicht in Unternehmen oder Fonds investieren, deren Strategien bekanntermaßen ausgerichtet sind auf:

• Rüstungsindustrie
• Rohstoffindustrie
• Ausbeutung von Menschen

Allerdings bin ich auch nicht wie ein Pensionsfonds in der Lage, den Fondsmanagern Investitionsbeschränkungen aufzuerlegen.

2. Wird die Geschäftspolitik von Unternehmen, an denen Anteile gehalten werden, von den ESG-Kriterien (Umwelt / Soziales / Governance) bestimmt? Wenn ja, gibt es dafür explizite Vorgaben bzw. Verpflichtungsziele?

Viele unserer Fondsmanager in den USA und im Vereinigten Königreich haben bereits eigene ESG-Grundsätze verabschiedet, die mit den erwarteten Prinzipien übereinstimmen.

Wir haben bewusst keine expliziten ESG-Ziele formuliert. Meine Haltung zu dieser Frage rührt aus langjähriger Erfahrung. Ich habe festgestellt, dass ESG oder sozial verantwortliches Investieren (SRI) für verschiedene Menschen sehr unterschiedliche Dinge bedeuten kann – das stiftet Verwirrung und beeinträchtigt die Anlagestrategie. Eine erfolgreiche SRI-Politik mit Zielvorgaben ist recht schwierig zu definieren und umzusetzen. Hinzu kommt, dass die Betonung von SRI-Kennzahlen im Widerspruch zu soliden Investitionen stehen kann. Wir haben beobachtet, dass SRI-Manager Investitionen durchgeführt haben, die sie nicht hätten vornehmen sollen.

Dies bringt mich zurück zu meinem ersten Grundsatz des Investierens: Investitionen in fähige und qualifizierte Menschen. Anstatt zu versuchen, bestimmte Investitionsniveaus zu erzwingen, die möglicherweise nicht kapitalwirksam sind, habe ich versucht, ein Portfolio aufzubauen, das solide Investitionskriterien auf verantwortungsvolle Weise erfüllt.
 

3. Ist ein öffentlich zugängliches Berichtswesen über die Kapitalanlagen verfügbar?

Es gibt keine öffentlichen Informationen über das Vermögen der Familie Schöpflin, und ich hoffe, dass jede*r verstehen kann, warum ich es dabei belassen möchte. Eine Offenlegung des Besitzes könnte sich nachteilig auf den realisierbaren Wert auswirken. Im Sinne der Transparenz möchte ich aber gerne darlegen, wie ich zu meinem Vermögen gekommen bin. Ich habe im Laufe der Jahre einige außergewöhnliche Investitionserfolge erzielt:

• Seed-Investor in Price Club / heute besser bekannt als Costco (Groß-und Einzelhandel);
• Seed-Investor bei Qualcomm (Wireless-Technologie);
• Early Stage (1998) Investor in Actelion, ein Schweizer Pharmaunternehmen, das 2017 von Johnson & Johnson übernommen wurde.

Ich habe Jahre damit verbracht, diese und andere Aktien im Zuge der Entwicklung der Unternehmen aufzubauen und in globale Fonds und US-Mehrfamilien-Immobilien zu diversifizieren, aber die konzentrierten Risikoinvestitionen, die ich vor Jahrzehnten getätigt habe, haben das Vermögen geschaffen, das ich heute habe.